经济数据闪现投资亮点 基金经理为消费股点赞 _ 东方财富网

经济数据闪现投资亮点 基金经理为消费股点赞 _ 东方财富网
近段时刻以来,国家统计局发布了一系列重要经济数据。尽管一季度GDP增速出现下滑,但月度数据仍不乏活跃信号。决心比黄金更重要。多位业内人士以为,疫情冲击下的一季度经济数据仍然能够找到许多亮点。  从资金流向来看,北向资金在3月份净流出678亿元后,从头康复净流入,4月以来净流入总额超越400亿元。在多家海内外组织出资者看来,轻视值叠加全民理财的鼓起,将为A股带来连绵不断的增量资金,相较于海外其他商场,A股将更具耐性。  在职业出资时机上,消费股取得了不少基金司理的认可。在他们看来,消费板块短期受疫情影响,或许需求一段时刻康复和库存去化,但职业的长时刻发展趋势并不会改动,尤其是一些护城河满足深的优质龙头企业,反倒迎来了布局良机。  经济活动逐步康复常态  出资无妨愈加活跃  4月17日,国家统计局发布一季度国内出产总值为206504亿元,按可比价格核算,同比下降6.8%。不过,从此前发表的一系列月度数据来看,多位组织人士判别,跟着需求逐步康复正常,后续季度GDP增速也将稳步上升。  摩根财物办理全球商场战略师朱超平表明,随同疫情防控局势继续向好、复工复产有序推动,3月的经济活动数据,包含工业增加值、固定财物出资和社会消费品零售等目标较前两个月都有显着改进。  “未来应要点注重海外疫情改动状况和防控办法的发展,包含疫苗和药物研制的状况。如果在医治手法方面取得打破,海外或许敏捷迎来经济活动复苏的拐点,也有助于提高我国经济反弹的速度。”朱超平称。  富达国际我国区股票主管、基金司理周文群表明,我国大都出产和消费活动已在3月得到康复,所以她对二季度经济的微弱上升很有决心。  “着眼未来,咱们将会看到GDP结构的继续改进,消费占比不断增大,对进出口贸易的依靠程度也会逐步下降。国内消费和固定财物出资已在4月快速回暖,所以这‘两驾马车’估计在接下来的GDP增加中扮演更重要的人物。”周文群称。  景顺亚太区(日本在外)全球商场战略师赵耀庭以为,我国3月份的工业出产已显着好转,制造业继续微弱上升,超出预期水平,3月份远超预期的出口统计数据也证明了这一点。他估计,跟着国有企业发行新债以加快出资,固定财物出资的统计数据将从下个季度开端显着改进。  富国基金也以为,单从3月数据来看,尽管较1-2月显着改进,但还未彻底康复到正增加,这首要是因为3月初部分地区仍遭到疫情的较大影响。从工业耗煤、地铁客运量、螺纹钢需求量等高频数据来看,3月中下旬复工复产进程已显着加快,估计经济基本面将继续修正。  “某种程度上,股市更多的反映了出资者对未来的预期。因为1-2月经济数据较差,出资者对一季度实践GDP下滑已有充沛预期,更注重的是3月和未来宏观经济走向。从种种痕迹来看,经济活动趋于康复常态,出资上无妨愈加活跃一些。”富国基金称。  不过,也有组织以为,商场对经济上升进程仍需持谨慎态度。Vanguard集团出资战略部亚太区首席经济学家、董事总司理王黔表明,制造业在3月份已逐步康复正常,但要留意的是,3月制造业和非制造业PMI数据仅比50的阈值高出两三个点,而2月份的跌幅却挨近15到20个点。  “3月份的反弹或许并没有那么微弱,这部分反映了经济缓慢上升的脚步,尤其是服务业商务活动,其部分原因在于全球需求削弱及国内顾客需求疲弱。一起,在外部不利要素加重的状况下,劳动力商场也面对进一步的下行压力。”王黔称。  A股相对海外商场更有耐性  多位业内人士以为,A股相对于海外商场会更具耐性:一方面,轻视值的A股将是外资首选方向;另一方面,跟着全民理财的鼓起,将会有越来越多资金投入非存款类理财产品,为A股带来增量资金。  摩根士丹利华鑫基金助理总司理、权益出资部总监何晓春表明,A股的盈余将大概率优于海外商场并出现边沿修正,一起货币方针和财政方针的可发挥空间大,叠加国家决策层对资本商场的注重及支撑,A股将表现出更强的耐性。  从基本面来看,何晓春以为,二季度的企业盈余或许有所修正但力度偏弱,而方针是其间的重要变量。跟着国内疫情防控局势继续向好、复工复产加快推动及内需逐步康复,估计相关范畴迎来必定的修正。  但何晓春也着重,海外经济的修正需求时日,因此外需工业链条的压力仍然较大。“在危险偏好上,短期内海外商场的高动摇仍或许会对A股形成扰动。”  招商财物办理(香港)有限公司总司理、招商MSCI我国A股国际通ETF基金司理白海峰的观念也较为类似。在他看来,从长时刻来看,轻视值的A股是外资首选标的,将招引增量自动或被迫境外资金入市。  原定于3月20日收盘后,富时罗素将第三批A股归入因子由15%提高至25%的进程有所变化,但也仅仅将原定的扩容方案分作两个阶段施行,傍边四分之一的扩容部分将会依照原有方案执行,其他四分之三部分会推迟至本年6月实施,这意味着6月仍会完结扩容,都会带动资金流入。  白海峰剖析道,A股商场仍存在结构性的布局时机,而港股具有更强的估值修正空间。中长时刻来看,港股及A股仍处于战略装备的黄金期,将逐步成为全球资金出资的重要商场。  霸菱我国股票出资司理姜征昊弥补道,未来将有越来越多的居民资金入市,为股市带来新的活水。“尽管我国近年来储蓄率有所下降,但现在仍有45%左右的水平。依据国际货币基金组织(IMF)的猜测,到2024年我国国民储蓄率仍将高达39.8%,远高于同期26.6%的国际平均水平。金融业占GDP的份额跟一个国家储蓄率相关,储蓄率越高,需求的金融服务就越多,全民理财也逐步鼓起,会有越来越多的资金投入非存款类理财产品,A股商场将从中受惠。”  消费板块迎来绝佳布局窗口  从职业出资时机来看,不少基金司理的目光共同投向了消费板块。  依据国家统计局发布的数据,1-3月份,社会消费品零售总额78580亿元,同比名义下降19.0%。显着,疫情对全社会消费形成了冲击。  详细来看,餐饮职业受挫最为严峻,1-3月同比下降44.3%,服装鞋帽、针纺织品、金银珠宝、家用电器和音响器材、家具、轿车、修建及装潢资料职业受影响最大。这些职业的消费特色都依靠人口活动与消费场景,且大多归于可选消费,而1-3月为防控疫情,居民出行很多削减,然后导致供应与需求大幅度下滑。  西方不亮东方亮。1-3月什物产品网上零售额同比增加5.9%,粮油食品、饮料类别离逆势上涨12.6%与4.1%,中西药品类消费坚持2.9%增速。这些职业大多归于必选消费,并不过度依靠于消费场景,且此次疫情对民生物流的影响相对较小,确保了供应晓畅。  国联安基金消费研讨小组组长高兰君表明,当下或许是布局消费板块的好时机。“从大的时刻周期来看,在经济增加中枢下行的过程中,消费板块往往在商场中提早反映。历史数据也验证了这一观念,2008年金融危机冲击经济,但在这以后的两年,中证全指一级职业中,包含医药、可选消费、必选消费在内的消费板块涨幅居前。”  国海富兰克林基金权益出资总监赵晓东以为,消费板块短期受疫情影响,需求一段时刻康复和库存去化。消费职业是一个有望长时刻安稳增加的职业,周期短、动摇小、成绩确定性高。咱们将聚集白酒、家电、日子必需品等子板块,尤其是龙头企业和潜力板块上。  诺德基金旗下基金司理应颖则在实地调研中感遭到了消费板块的出资时机。“咱们2-3月对商超、餐饮等职业进行了调研,从全体看,具有满足深护城河的部分消费类公司例如母婴类、必选消费、日子用纸类,疫情期间需求仍然较为微弱,经销商走货量也坚持杰出,表现了相关企业的耐性,结合估值合理性,能够考虑相关个股的出资时机。”  “近期消费股涨幅显着,首要是受两方面要素影响:榜首,外部环境大幅震动,消费职业因为其安稳的现金流报答,愈加简单遭到资金的喜爱。第二,复工复产有序推动以及各项逆周期调理方针的连续出台,打消了商场对消费职业的忧虑。”中欧消费主题股票基金司理郭睿称。  郭睿表明,消费是一个长时刻安稳增加的职业,短期的一些事情会带来必定的扰动,可是不会改动长时刻发展趋势。  此外,4月各大基金公司在密布发行消费主题基金,不少基金公司更是派出了自家的主力选手。例如,明星基金司理萧楠挂帅的易方达消费精选股票型基金征集规划上限80亿元,一日售罄,有用认购请求承认份额为83.48%。工银瑞信基金研讨部大消费研讨团队负责人袁芳办理的工银瑞信圆兴混合型基金也提早结束征集,征集规划上限60亿元。(文章来历:上海证券报)

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